미국주식 하락이유는? 앞으로 계속 하락할까? (미국증시 다시 하락하나?)

 

전일 뉴욕 3대 지수가 모두 하락하는 모습을 보여주었습니다. 실업수당청구건수가 예측치보다 좋게 나왔음에도 불구하고 하락한 이유는 무엇일까요? 전주 발표된 고용보고서가 너무 강력했던 이유뿐만 아니라 크게 4가지 이유를 들어볼 수 있을 것 같습니다. 어떠한 이유들이 있었고, 앞으로 하락추세를 유지할 것인지 알아보도록 하겠습니다.

 

 

 

 

미국증시 하락이유? 앞으로도 계속 하락할까?

뉴욕 3대지수 하락

전일 뉴욕 3대 지수는 모두 하락마감하였습니다. 장 초반 상승하는 모습을 보였으나, 그 이후 약세를 보이면서 하락하였는데요. 전일 주요 지표 발표 내용으로는 실업수당 청구건수가 있었습니다. 최근 들어 예상치 대비 낮은 모습을 보여왔던 실업수당 청구건수가 전일은 예상치 대비 높게 나오면서 주가에 긍정적인 영향을 일부 미쳤습니다.

 

신규, 연속 실업수당 청구건수

 

실업수당 청구건수가 예측치보다 높게 나왔음에도 시장에 미치는 영향은 미비했던 것으로 보이는데요. 전주 발표된 고용보고서가 너무 강력하게 나왔던 영향으로 실업수당 청구건수에 의한 영향이 다소 제한적이었을 것이라고 생각합니다.

 

 

그렇다면 전일 시장은 왜 하락하였을까요? 개인적으로는 전일 하락의 이유를 크게  4가지로 생각하고 있습니다. 급격한 상승에 따른 차익실현, 심화된 수익률 곡선에 따른 경기침체, Fed의 추가 긴축, 1월 CPI에 대한 우려입니다.

 

급격한 상승에 따른 차익실현

1월에 이어 2월초까지 상승랠리를 이어왔던 것에 대한 차익실현 부분을 들 수 있습니다. 영원한 상승은 없듯이 과열되기 전에 한 번쯤 쉬어가는 것이 좋다는 판단입니다.

 

나스닥 상승랠리

 

심화된 수익률 곡선에 따른 경기침체 우려

2년물 국채수익률과 10년물 국채 수익률 역전폭이 40여 년 만에 최대로 확대된 점이 부각되었습니다. 수익률 곡선의 역전은 경기침체가 올 것이라는 불안감이 높아졌습니다.

 

국채수익률 역전폭 확대

 

Fed의 추가 긴축 우려

워싱턴 경제클럽행사에서 파월은 디스인플레이션을 언급하면서도 강력한 고용으로 인해 시장 가격에 반영된 것보다 더욱 강한 금리인상이 필요할 수 있다고 하였죠. 시장참여자들은 하루라는 시간 동안 파월의 발언에 대해 재해석하는 시간을 갖었을 것이며, 금리인상에 대한 위험을 반영해야겠다는 생각을 했을 겁니다.

 

 

그 결과는 페드워치에서 최종 금리 예측치가 높아졌다는 것으로 확인할 수 있는 것이죠.

 

페드워치 금리예측치

 

CPI 반등에 대한 우려

CPI에 대한 우려가 커지고 있습니다. 1월 CPI 예측치는 6.2%이며, Core CPI 예측치는 5.5%입니다만, 전월 대비 증가할 것이라는 전망들도 등장하면서 CPI에 대한 우려가 커진 것입니다. 현재는 관망세를 유지하고 있으며, 결국 CPI를 확인한 후에나 매수 혹은 매도 포지션을 취할 것으로 예상됩니다. 

 

1월 CPI 예측치

 

지금까지 전일 하락에 대한 이유를 살펴보았습니다. 시장을 바라보는 관점에 따라 다른 이유를 찾을 수는 있겠지만 위에서 말씀드린 4가지 이유에 대해서는 어느 정도 공감하실 거라고 생각합니다.

 

 

 

결국 지금 시점에서 가장 중요한 것은 23.2.14일에 발표될 1월 CPI가 될 텐데요. 전월대비 안 좋은 결과가 발표된다면 지금까지 상승했던 가격을 뱉어내야 하는 상황에 직면하게 될 수도 있을 것이라는 생각이 드는 것도 사실입니다.

 

하지만 우리는 시장의 방향성을 확인해 왔습니다. 금과 은이 그랬고, 다우와 S&P가 그랬습니다. 단기적으로는 하락폭을 키울 수 있는 여건이 만들어질 수 있습니다. 또한 23년은 기업실적에 의한 변동폭이 클 것이라고 말씀드려 왔습니다.

지속적으로 말씀드리는 이유는 이러한 리스크를 최소화하기 위함인 것이죠. 테슬라에 대한 우려가 감소하면서 급상승을 보였던 것처럼 말이죠.

 

"기업의 미래가치를 산정하고, 현재가치로 환산한 뒤 시장가격과 비교하여 더 싸다면 사거나 보유한다." 이 것만 기억하고 계신다면 장기적으로 실패하는 투자는 하지 않을 것이라고 확신합니다. 언젠가는 비정상은 정상으로 돌아올 것이고, 가격은 가치로 수렴할 것이기 때문입니다.

 

미국증시의 방향은 앞선 포스팅에서도 지속적으로 말씀드리고 있습니다. 투자방법에 있어 어떤 것이 옳다, 그르다고 말씀드릴 수는 없지만 증시의 방향을 설정하는 것만으로도 투자포트폴리오를 다양화하는데 큰 도움이 될 수 있으실 겁니다.

 

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