왜 금값은 계속 오를까? 주요 원인 및 그 이면에 숨겨진 경제적 요인들은?

최근 급등하는 금값을 보니 과거에 금 투자를 하지 않았던 스스로가 조금은 원망스럽기도 한 요즘입니다. 과거에 투자에 대해 무지했었던 저의 모습을 돌이켜보며 다시 한번 반성하게 됩니다. 도대체 왜 금값이 이렇게 오르는 걸까요? 금값이 오르는 이유를 알아야 앞으로의 투자에 있어 후회하지 않을 수 있을 것 같은데요.

 

이번 글은 투자 공부의 일환으로, 개인적인 경험과 의견을 바탕으로 금값 상승의 원인을 정리해 보았습니다. 제 개인적인 생각이니 가볍게 "이런 견해도 있구나" 하고 편하게 읽어주시면 좋겠습니다.

 

금값은 왜 이렇게 올랐을까?

최근 금값은 역사상 최고치를 계속 경신하고 있습니다. 예전에 수능을 마친 후 순금반지를 사는 것이 유행이었던 시절이 떠오르네요. 그때 금값이 1돈에 6만 원이 채 안 됐었죠. 지금 생각해 보면, 그때 금을 좀 사뒀으면 얼마나 좋았을까 싶습니다. 그랬다면 지금 저에게 엄청난 수익률을 가져다주었을 테니까요.

 

하지만 지금도 금 투자에 크게 관심을 두지 않는 편입니다. 실제 금을 사면 거래 수수료가 많이 들고, 펀드나 ETF에 투자하더라도 대부분 선물에 기반하기 때문에 만기가 되면 롤오버 비용이 발생해 금값이 올라도 그만큼 수익을 얻기 어렵기 때문입니다. 게다가 금값은 오랜 시간 동안 크게 변동하지 않는 경우가 많았기 때문입니다.

 

 

그런데 금값이 사상 최고치를 기록하고 있다는 소식을 듣고 나니 다시 궁금해지기 시작했습니다. 금값은 5년 전인 2019년 8월에 트로이온스당 1,529.4달러였는데, 올해 8월 말에는 2,546.3달러로 5년 만에 1.7배나 뛰었습니다.

 

금값 상승의 원인

그렇다면 금값이 이렇게 오르는 이유는 무엇일까요? 금은 오랫동안 안전 자산으로 인식되어 왔지만, 이번 급등은 여러 경제적, 정치적 요인들이 복합적으로 작용한 결과라고 생각됩니다. 그중에서도 세계 여러 나라의 중앙은행들이 최근 금을 대거 매입한 점이 중요한 이유로 보입니다.

 

 

한편, 금의 공급량은 2003년 이후로 거의 증가하지 않은 상태라 수요와 공급의 법칙에 따라 금값 상승은 불가피한 상황입니다. 금에 대한 수요가 늘어난 이유는 크게 세 가지로 정리할 수 있습니다.

 

미국의 제재 조치

2022년 러시아의 우크라이나 침공 이후, 미국은 적대국들과 그 나라의 은행들이 달러 기반 금융 시스템에 접근하는 것을 제한하기 시작했습니다. 이로 인해 여러 국가의 중앙은행들은 금을 대량으로 매입하기 시작했죠. 특히 중국 인민은행은 달러 의존도를 줄이기 위해 금을 지속적으로 사들이고 있으며, 이는 미국의 제재로 인해 달러 자산이 동결될 수 있다는 우려에서 비롯된 결과로 해석됩니다.

 

 

미국 안보 공약에 대한 동유럽의 불신

동유럽의 폴란드와 체코 등 국가들은 안보 불안이 커지면서 금을 매입하기 시작했습니다. 전통적으로 국제적 분쟁이 발생하면 금값이 오르는데, 아프리카 내전이나 중동 갈등, 중국과 대만 간의 긴장 상황도 금값 상승에 영향을 미친 요소라고 생각됩니다.

 

미국의 국가 부채 증가

미국의 국가 부채 증가도 금 수요 증가의 요인 중 하나입니다. 미국의 국가 부채가 커지면 통화 가치가 떨어질 위험이 있는데, 이는 달러와 같은 자산에 대한 신뢰를 감소시키고, 상대적으로 안전한 자산으로 여겨지는 금에 대한 수요가 자연스럽게 증가하는 결과를 초래합니다.

 

마치며

결국, 금값의 상승은 단순한 시장 변동을 넘어서, 세계 경제의 구조적 불안정성과 밀접한 관련이 있다고 볼 수 있습니다. 각국 중앙은행들의 금 비축 현상은 이러한 불안정성을 반영하고 있으며, 앞으로 국제 정세와 경제 상황에 따라 금값의 흐름이 결정될 것으로 예상됩니다.

 

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