미국증시 전망! 앞으로 상승할 수 밖에 없는 이유!(미국주식 상승전망)

 

미국증시가 계속 오르는 모습을 보여주고 있습니다. 전일 발표되었던 지표들과 기업실적을 토대로 상승이유를 알아보도록 하겠습니다. 또한 장기적인 관점에서 증시상승에 힘을 실어줄 수 있는 이유들이 존재하는지에 대한 생각을 공유해 보면 좋을 것 같습니다.

 

 

 

 

 

 

빅테크 실적에 좌지우지되는 뉴욕증시

 

뉴욕증시 일제히 상승

 

 

FOMC이후 불었던 훈풍이 전일까지 이어지며 나스닥과 S&P가 각각 상승마감하였습니다. DOW지수의 경우는 30개 기업으로 움직이기 때문에 특정기업실적에 따라 큰 폭으로 둔화하기도 하는데요. 전일은 헬스분야의 약세가 두드러지면서 다우만 하락마감하는 모습을 보여주었습니다.

 

메타 23.28% 상승

 

나스닥은 FOMC의 훈풍과 더불어 메타발 상승이 기폭제가 되어 3%가 넘는 상승을 보였습니다. 메타의 경우 예상보다 양호한 실적과 자사주 매입 이슈로 큰 상승을 보였습니다. 

 

 

이러한 긍정적인 요소들은 전일 발표된 실업수당 청구건수에도 신경 쓰지 않고 상승하는 모습을 보여주었습니다.

신규, 연속 실업수당을 살펴보시면 5주 이상 감소하는 모습을 보이고 있기 때문에 여전히 고용이 강하다는 인식을 주었죠.

 

신규 실업수당 청구건수 및 연속 실업수당 청구건수 

신규, 연속 실업수당 청구건수

 

최근 빅테크를 중심으로 해고가 많다는 뉴스를 많이 접할 수 있었는데요. 그럼에도 실업수당 청구건수가 계속 감소하는 이유는 무엇일까요? 아마도 앞서 말씀 드듯 고용시장이 강한 이유는 은퇴자 증가와 고령화, 이민자 감소, 직업문화의 변화로 인해 상대적으로 임금이 낮은 일자리가 많으며, 마음만 먹는다면 바로바로 취업이 가능하다는 점 때문일 것입니다.

 

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미국증시가 23년 상반기 이후 상승할 수 밖에 없는 이유!(금리, 경기침체, 연방정부 채무, 고용시

 

어찌 되었든, 금일 증시의 상승은 제롬 파월의 발언 이후 상승여력과 기업(메타)의 실적에 의해 움직인 장세였던 것은 분명합니다. 하지만 우리 시간 새벽 4시 30분 애플, 아마존, 알파벳, 포드 등 굵직한 기업들의 실적이 발표되면서 시장의 방향성은 급선회하게 되었는데요. 말씀드렸던데로 기업 실적에 의해 움직이는 장세를 보여주었습니다.

 

 

 

그럼 애플, 아마존, 알파벳, 포드의 실적을 간략히 살펴보겠습니다. 주요 기업 모두 어닝 미스의 실적을 보여주었습니다.

 

▶ 애플

매출 1,171.5억 달러 vs. 1,211.9억 달러 (예측)

EPS 1.88달러 vs. 1.94달러 (예측)

 

▶ 알파벳

매출 760.5억 달러 vs. 765.3억 달러 (예측)

EPS 1.05달러 vs. 1.18달러 (예측)

 

▶ 아마존

매출 1,492억 달러 vs. 1,454.2억 (예측)

EPS 3센트 vs. 17센트 (예측)

 

▶ 포드

매출 418억 달러 vs. 403.7억 (예측)

EPS 51센트 vs. 62센트 (예측)

 

주요 기업들의 실적이 줄줄이 미스가 나면서 애프터마켓에서 지수를 끌어내리는 모습을 보이고 있습니다.

 

오늘 또 하나의 중요지표 발표가 있는데요. 바로 고용보고서입니다. 예상치는 실업률 3.6%, 비농업 일자리 19만 명 증가, 시간당 임금 0.3% 증가를 보고 있습니다만 만약 예상치를 빗나가는 수치가 발표된다면 전일 발표된 실업수당청구건수 감소와 기업실적 미스까지 덮쳐서 주가 하락이 가중될 수 있을 것으로 보입니다.

 

나스닥 주가추이

 

 

하지만 너무 걱정하실 필요는 없습니다. 단기적인 하락 및 조정은 있을 수 있으나 저점을 높이면서 상승해 오는 모습을 보여왔기 때문에 최저점을 갱신하러 가기는 힘들어 보이며, 이미 뉴욕 3대 지수 모두 하락추세를 벗어나 지지선으로서 작용할 가능성이 높아졌기 때문입니다. 또한 시간의 문제만 존재할뿐 조만간 골든크로스의 모습도 기대해 볼 만합니다.

 

결론은 당분간의 장세는 기업실적에 의해 좌지우지될 것은 분명하다는 것이며, 실적 미스 및 금일 고용보고서로 인해 단기 주가는 출렁될 수 있으나 조금 더 길게 본다면 상승할 수밖에 없는 상황이라고 말씀드리고 싶습니다. 

 

장기적 관점에서 바라보면 우상향이다.

미국인의 70%는 주식을 통해 노후준비를 한다고 합니다. 또한 달러의 가치는 계속 하락할 수 밖에 없습니다.  이유는 연방정부의 부채를 해소하기 위해 달러 유통량 다시 한번 늘릴 수밖에 없게 될 것이며, 늘어난 유통량으로 인해 구매력은 감소하면서 자산의 가격은 계속 증가할 수밖에 없는 구조를 지니고 있기 때문입니다.

 

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미국증시가 23년 상반기 이후 상승할 수 밖에 없는 이유!(금리, 경기침체, 연방정부 채무, 고용시

 

 

드러난 이유들을 종합해 보면 앞으로는 달러가 약해질 요인만이 남아있다고 볼 수 있다는 것인데요. 지난 100년간 이러한 현상은 지속되어 왔으며, 앞으로도 계속될 것입니다. 또한 현재 강한 고용시장과 높은 인플레를 유지하고 있는 상황임에도 주식시장을 장기적 우상향 하는 시장으로 보는 이유는 저금리, 고물가가 새로운 뉴노멀이 될 것이라는 생각을 하기 때문입니다.

 

 

저금리가 가능한 이유는 위에서 말씀드린 대로 달러가 약해질 요인만이 남아있기 때문입니다. 반면 고물가가 유지될 수밖에 없는 첫번째 이유는 강한 고용으로 인해 인금인플레는 지속될 것이며, 연준이 목표로 하는 2%는 십 년이 지난 시점의 기준이라는 점 때문입니다.

 

2012년 버냉키 의장에 의해 연준 기준물가 상승률은 2%로 정해졌다는 것을 알고 계실 텐데요. 그 당시에도 많은 경제학자들의 반대에도 불구하고 연준은 2%라는 기준을 바꿀 생각이 없다면서 무마시켜 버렸습니다. 2%라는 기준이 어떻게 산정되었는지에 대한 설명도 없이 말이죠. 

 

또한 현재의 인플레이션율을 구하는 방법은 전적으로 특정 기업에 대한 조사를 통해 이루어지는 것으로 대상기준을 바꾸거나 기간을 변경함으로써 수치를 움직일 수 있다는 단점이 존재합니다. 예를 들면 테슬라 차량가격을 20% 올렸지만 포드가 5% 인상에 그쳤다면, 조사기관은 포드의 상승률 5%를 가지고 인플레이션률을 낮출 수 있다는 것입니다. 이러한 사례들은 주택가격으로 만으로도 충분히 설명이 가능하다고 판단되니, 시간이 되신다면 자세히 알아보고 공부하시면 도움이 될 것이라 생각됩니다.

 

또 한가지 다른 이유는 환경문제에 기인한다는 것인데요. 환경문제로 인해 저렴한 화석연료들을 사용하기 보다는 값이 비싼 친환경 에너지를 사용해야하는 시기가 다가오고 있습니다. 모든 산업에 기본이 되는 에너지가격이 상승할 수 밖에 없다는 것은 고물가가 유지될 수 밖에 없다는 이야기가 되기도 하죠.

 

결국 저금리, 고물가의 뉴노멀의 시대는 빠르게 다가올 것이며, 앞으로 임금인플레로 인한 고물가가 주식시장에 미치는 영향은 점차 감소할 것입니다. 자세한 내용 및 생각은 추후 포스팅 주제로 삼도록 하겠습니다.

 

 

마치며

미국인의 노후준비, 연준의 부채, 달러의 가치하락, 저금리ㆍ고물가의 뉴노멀 시대의 도래를 종합적으로 생각해 볼 때, 자산의 가격은 우상향 할 수밖에 없습니다. 여기서 우리가 걱정해야 할 것은 좋은 자산을 어떻게 발굴하여 구매할 것인가입니다. 단기적인 출렁임에 흔들리지 말고 좋은 자산을 식별할 수 있는 안목을 키우는 것이 중요합니다.

 

현금을 은행에 쌓아두고 이자를 받으면 총액은 당연히 늘어나게 됩니다. 하지만 늘어난 총액으로 살 수 있는 가치는 더욱 적어지게 될 것입니다. 자산의 상승률이 이자율을 훨씬 웃돌기 때문인데요. 10년 전과 현재의 재화가치, 그리고  이자율을 반영한 현금의 가치를 한번 비교해 보시기 바랍니다.

 

레이달리오가 현금은 쓰레기라는 표현을 하였었죠. 아마도 이러한 이유들이 반영되지 않았을까 하는 생각을 떨쳐낼 수가 없습니다. 물론 택이 형만의 주관적인 생각일 수도 있습니다만 적어도 달러 가치의 변화를 생각해 본다면 일부는 공감하실 것이라 생각합니다.

 

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