주식 PEG뜻? 적정 주가 PEG 계산하기!

 

주식에 대한 관심이 늘면서 성공적인 투자를 위한 방법론적인 시도가 늘어나고 있습니다. 전설적인 투자자 피터린치가 사용했던 PEG모델을 사용하는 사람들도 늘고 있는데요. PEG 뜻과 PEG 성장모델을 통한 적정주가 계산하는 방법, 그리고 그 외 유사한 분석 방법에 대해 알아보도록 하겠습니다.

 

 

 

 

 

 

PEG 성장 모델이란?

PEG 성장 모델은 펀더멘탈 분석과 평가 지표를 결합하여 주식이 성장 잠재력에 비해 얼마나 저평가 or 과대평가되어 있는지를 결정하는 분석 모델입니다. 주식의 P/E비율만 보는 것보다 더 효율적인 평가를 제공합니다. 

 

<피터린치 PEG 성장 모델>

 

즉, PEG 성장 모델은 투자자가 수익 성장률, 주가수익률(P/E) 및 배당수익률을 고려하여 주식의 평가를 하는데 도움이 되는 도구로 사용할 수 있습니다. PEG 성장 모델은 주식을 평가할 때 회사의 성장 전망을 고려하는 것의 중요성을 강조한 『피터린치』에 의해 널리 알려지게 되었습니다. 

 

 

 

PEG 성장 모델을 구성하는 요소

PEG 성장 모델은 수익성장률, PER비율, 배당수익률의 요소를 가지고 있습니다. 해당 요소들이 결합하여 투자자들이 신뢰하고 결정을 내리는 PEG 성장 모델로 변화되어 왔습니다. 각 요소별의 특징을 살펴보면 다음과 같습니다.

 

1) 수익 성장률

수익성장률은 PEG 성장 모델의 중요한 구성요소로 꼽힙니다. 일반적으로 연간 기준으로 특정 기간 동안 회사 수익의 증가율을 나타내며, 높은 수익 성장률을 보이는 회사는 일반적으로 투자자들에게 더 매력적으로 보입니다. 이는 강력한 비즈니스 성과와 잠재적인 미래 수익성으로 나타나기 때문입니다.

 

2) PER 비율

P/E 비율 또는 주가수익비율은 회사의 주가를 주당순이익(EPS)과 비교하는 평가 지표입니다. 이는 회사가 창출한 수익 1달러당 투자자가 기꺼이 지불할 가격을 나타냅니다. 낮은 P/E 비율은 주식이 저평가되었을 수 있음을 나타내며, 높은 비율은 과대평가가 되었음을 나타내는 것으로 볼 수 있습니다.

 

3) 배당수익률

배당수익률은 주가 대비 회사가 지급하는 연간 배당금을 나타내는 용어입니다. 백분율로 표시되며 소득을 추구하는 투자자에게 주식의 소득 잠재력에 대한 통찰력을 제공할 수 있습니다. 더 높은 배당수익률은 매력적일 수 있지만 배당금 지급의 지속 가능성을 평가하는 것 역시 필수적인 내용이라 할 수 있습니다.

 

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PEG 성장 모델의 적용

PEG 성장 모델은 주식 평가 및 투자 의사 결정에 실용적으로 적용될 수 있으며, 전설적인 투자자 피터린치로부터 대중화된 이후 지금까지도 사랑받고 있는 투자결정 방법입니다. PEG 성장 모델을 적용하여 주식의 평가는 물론 투자 의사결정까지 연결되는 일련의 과정을 진행시킬 수 있습니다.

 

 

1) 주식 평가

PEG 성장 모델은 이익 증가율과 P/E 비율을 모두 고려하여 주식 가치에 대한 보다 포괄적인 평가를 제공합니다. 투자자가 성장 전망에 비해 저평가되거나 고평가 된 주식을 식별하는데 도움이 됩니다. 1 미만의 PEG 비율은 종종 유리한 것으로 간주되어 주식이 저평가되었을 수 있음을 보여줍니다.

 

2) 투자 의사결정

투자 의사결정은 PEG 성장 모델이 제공하는 통찰력에 크게 영향을 받습니다. 잠재적인 투자 기회를 평가할 때 투자자는 PEG 비율을 가이드로 사용하여 어떤 주식이 성장 잠재력과 밸류에이션 사이에서 유리한 균형을 제공하는지 결정할 수 있습니다. 예를 들어, 투자자가 회사 A와 회사 B의 두 주식을 비교한다고 가정해 봅시다. A의 PEG가 0.8이면 수익 성장률에 비해 잠재적으로 저평가되어 있음을 나타냅니다. 반면 B는 PEG 비율이 1.2로 성장 전망에 비해 과대평가됐을 가능성이 있습니다. 이 분석을 바탕으로 투자자는 잠재적으로 매력적인 밸류에이션을 고려하여 회사 A에 투자할 가능성이 높습니다.

 

 

PEG 성장 모델의 예

PEG 성장 모델의 실제 적용을 설명하기 위해 A회사를 예로 들어 보겠습니다. A라는 회사는 지난 몇 년 동안 꾸준한 수익 성장을 경험해 온 기술회사입니다. A사의 이익 성장률은 연간 15%로 추정되며 현재 P/E비율은 20입니다. PEG 성장 모델을 적용하여 PEG 비율을 다음과 같이 계산할 수 있습니다.

 

PEG 비율 = P/E 비율 / 수익 성장률

PEG 비율 = 20/15

PEG 비율 = 1.33

 

위 예에서 결정된 1.33의 PEG 비율은 회사 A가 이익 성장률에 비해 약간 과대 평가되었을 수 있음을 나타냅니다. 그러나 투자 결정을 내리기 전에 추가 요소를 고려하고 추가 분석을 수행하는 것이 중요합니다. PEG 성장 모델은 주식을 평가하는 귀중한 도구 역할을 하지만 다른 분석 방법과 함께 사용하는 것이 올바른 투자 의사결정을 내리는 데 도움이 됩니다.

 

테슬라.. 이대로 존버해도 괜찮은거야??

 

위 내용은 22년도에 테슬라를 PEG 성장 모델을 적용하여 적정주가를 산출했던 내용입니다. 궁금하신 분들은 어떻게 PEG모델을 가지고 적정주가를 산출했었는지 확인해 보시면 공부하는데 도움이 될 것입니다.

 

 

 

PEG 성장 모델과 유사한 분석 방법

PEG 성장 모델이 널리 사용되고 있지만 투자자가 주식 평가 및 성장 잠재력을 평가하기 위해 고려될 수 있는 다른 분석방법들도 존재합니다. 특히 배당할인모델(DDM)과 고든 성장모델(GGM), 그리고 자기 자본으로의 잉여현금흐름(FCFE)이 널리 사용되고 있습니다.

 

1) 배당할인모델(DDM)

DDM은 미래 배당금의 현재 가치를 계산하여 주식의 내재 가치를 추정하는데 중점을 두는 분석방법입니다. 이는 돈의 시간 가치를 고려하고 주식에서 받은 배당금이 투자자 수익의 주요 원천이라는 가정이 들어가 있습니다.

 

2) 고든 성장모델(GGM)

GGM은 성장에 따른 배당금 할인 모델로 알려져 있으며, 미래 배당금을 추정하고 이를 다시 현재 가치로 할인하여 주식 가치를 평가하는 데 사용됩니다. 기대 배당 성장률과 요구 수익률을 고려하는 방법으로 널리 알려져 있습니다.

 

3) 자기 자본으로의 잉여현금흐름(FCFE)

FCFE는 재투자 필요를 차감한 후 주주가 사용할 수 있는 현금 흐름을 추정하여 회사의 자본 가치를 계산하며, 사업에서 발생하는 현금과 주주에 대한 잠재적 분배에 초점을 맞추는 방법입니다. 이러한 분석 방법은 주식 평가 및 성장 잠재력을 평가하기 위한 대안적 관점을 제공할 수 있습니다. 투자자는 자신의 투자 선호도, 분석 대상 기업의 성격, 관련 재무 데이터의 가용성에 따라 가장 적합한 방법을 선택할 수 있습니다.

 

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마치며

PEG 성장 모델은 투자자가 주식의 가치 평가와 성장 잠재력을 평가하는데 유용한 도구로 사용될 수 있습니다. 이익 성장률, P/E 비율 및 배당수익률을 고려하여 투자자는 주식이 성장 전망에 비해 저평가되었는지 혹은 고평가 되었는지에 대한통찰력을 얻을 수 있습니다. 그러나 충분한 정보에 입각한 투자를 하기 위해서는 다른 펀더멘털 및 시장 요인으로 분석을 보완하는 것이 투자 의사결정의 정확도를 높이는데 중요하다는 점을 인지하신 후 적용하시길 바랍니다.

 

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